Hvad er forskellen mellem at købe aktier i 2019 og 1999? Hvad har ændret sig i 20 år (bortset fra nye virksomheder)?


Svar 1:

Den største forskel mellem 1999 og 2019 på Wall Street var, at for 20 år siden var det kun en "håndfuld" mennesker, der forstod, hvordan man praktisk implementerer teknikker, der statistisk maksimerer dit afkast med (Markowitz 1952) eller uden (Kelly 1954), risikerede at blive minimeret. Internetmæglere med relativt lave mæglergebyrer var ved at komme til at eksistere. Daglige dollar-mængder startede, og hele hære af daghandlere udvekslede hinanden på slagteriet, så kun ca. 5%, som regel de større markedspartier, forblev efter at have haft succes.

Selvom teorien om, hvordan du kontrollerer dine risici og fordele, går tilbage for omkring 70 år siden (1952–1954), og der er empiriske beviser for, at det fungerer, synes relativt få fonde at være i stand til at sætte den i stand til at fungere konsekvent. Mange ETF'er og investeringsfonde vægter blot deres faktorer, idet de indregner markedspræmier af forskellige slags, bare køber markedet eller en del af det med dets maksimale træk. De vil vende tilbage smukt på tyremarkeder, men vent, indtil de maksimale træk begynder at samle sig. Sidste år, den 24. december 2018, faldt S & P500 med næsten -20%. Kun få markedsdeltagere leverede dobbeltcifret afkast.

I 1999 havde mange mennesker et skrivebord og små bærbare computere blev hurtigt populære. I henhold til Moore's lov skulle CPU'en stadig stige med en faktor 2 ^ 10 = 1024. I 1999 var det muligt, det være sig tusind gange langsommere, at foretage de nødvendige beregninger for at øge dine odds. RenTech havde gjort det siden 1988 og gør det stadig. Det har ikke ændret sig. Hvad der har ændret sig er, at disse teknikker nu er tilgængelige for en detailinvestor på hans bærbare computer. Den første webversion er kommet til, som du kan få adgang til gratis fra din foretrukne enhed ved hjælp af din valgte browser på Digifundmanager Demo EN. Risikostyring er næsten blevet et spil baseret på Wall Street's sande historie tilbage til begyndelsen af ​​firserne i forrige århundrede. En detailinvestor har fordelen ved at spille i perfekt konkurrence, så hans individuelle handler ikke eller næppe bevæger markedet, mens han stadig maksimerer sit individuelle investeringsmål med hensyn til risici og fordele. Det vil være en hård konkurrence for den professionelle verden, hvor små detailinvestorer overgår dem med deres egne værktøjer. Denne ændring skal stadig komme. Vi får at se.


Svar 2:

Meget har ændret sig - men meget forbliver det samme.

Den underliggende struktur på markedet er meget forskellig. Højfrekvenshandel har forenet de forskellige handelssteder og skabt meget bedre prisopdagelse. Fremkomsten af ​​ETF'er har skabt en konkurrent til at købe individuelle aktier.

Imidlertid forbliver markederne udsatte for store tilbageslag, og for 2019 føles 2019 meget som 1999. Se dette diagram over S&P 500-afkast.

Markedshistorik har en måde at gentage sig selv på.


Svar 3:

Meget har ændret sig - men meget forbliver det samme.

Den underliggende struktur på markedet er meget forskellig. Højfrekvenshandel har forenet de forskellige handelssteder og skabt meget bedre prisopdagelse. Fremkomsten af ​​ETF'er har skabt en konkurrent til at købe individuelle aktier.

Imidlertid forbliver markederne udsatte for store tilbageslag, og for 2019 føles 2019 meget som 1999. Se dette diagram over S&P 500-afkast.

Markedshistorik har en måde at gentage sig selv på.