Hvad er forskellen mellem CNY og CNH valutaer?


Svar 1:

Hej fyre, jeg arbejder ved fintech opstart Remitsy, hvor vi hjælper virksomheder med deres betalinger til Kina ... så mit svar kan virke lidt "avanceret". Indholdet nedenfor stammede hovedsageligt fra et internt dokument, der havde til formål at rydde nogle misforståelser i vores team om forskellen mellem onshore og offshore renminbi. Jeg håber, at det også er nyttigt for Quora-samfundet ...

Kinas nationale valuta kan være forvirrende. Det kaldes officielt renminbi, eller RMB (som er pinyin fra den kinesiske 人民币 - "folkets penge"). Valutas regningsenhed kaldes den kinesiske yuan. Og for at komplicere sagerne endnu mere, er der to slags kinesisk yuan: offshore (CNH) og onshore (CNY).

Offshore yuan har tilladelse til at handle frit på markeder i udenlandsk valuta, men handel på land yuan styres tæt af den kinesiske centralbank (People's Bank of China, PBOC). Effektivt gør dette renminbien inde i Kina (CNY) til en helt anden valuta end Renminbien uden for Kina (CNH), med hver handel til forskellige kurser.

CNY og CNH har begge deres egne separate købs-, salgs- og mellemmarkedsrente.

Hvad er CNY-rente?

Hver ugedag morgen sætter PBOC en sats for CNY. Markedet inden for Kina får derefter lov til at handle inden for 2% af denne værdi. Det er vigtigt at bemærke, at den kurs, der er indstillet af PBOC, ikke er midtkursen og ikke er den kurs, hvormed valuta kan udveksles.

Hvad er CNH-rate?

CNH's sats kontrolleres ikke. Dets kurs bestemmes næsten udelukkende af valutamarkederne. Men på grund af PBOCs enorme indflydelse har denne sats en tendens til at forblive inden for tæt rækkevidde af den indenlandske CNY-kurs.

CNY-kursen til enhver tid kan enten være under ELLER over CNH-kursen.

Du kan kontrollere USDCNY-kursen på Hexun her (参考 价).

Du kan kontrollere USDCNH-kursen på Bloomberg her.

Sammenligning af mellemmarkedsrenter

Den 16. maj 2016 var USDCNY-mid-market rate lavere end USDCNH-kursen:

  • USDCNY: 6.6530USDCNH: 6.6660

→ Forskel: 0.0130 (0,20%)

Dette betyder, at USD-betalinger til Kina, der er konverteret til CNH-midt-markedskursen, ville tjene flere penge for leverandøren end betalinger, der konverteres til CNY-midt-markedskurs. Denne forskel (begge veje) kan undertiden stige til så højt som 10%.

Brug af traditionelle betalingskanaler konverteres imidlertid aldrig midler til midt-markedskursen (uanset om det konverteres CNY- eller CNH-kurs). De konverteres til udbyderens “køb” -rate (汇 买价).

(Kilde: FT, 2016)

CNY / CNH købssatser

Hos indenlandske kinesiske banker konverteres valuta til bankens CNY-købspris - en fast rente på det tidspunkt, der generelt er den samme, uanset hvor meget der konverteres.

Hos udenlandske banker konverteres valuta til en købspris, der indstilles efter det beløb, der konverteres. Konvertering af større beløb resulterer i bedre satser.

Hos tredjepartsudbydere har de en tendens til at konvertere i henhold til deres egen købspris, som muligvis ikke kan variere afhængigt af størrelsen af ​​de midler, der konverteres.

Sammenlignet med USDRMB-købsrater

Tabellen ovenfor viser, at valutaspredningen i Kina er meget lavere end spændet, som amerikanske banker tilbyder, når de konverterer dollars til yuan. (Spredning baseret på en typisk betaling for mindre virksomheder på under $ 10.000).

Som det kan ses i ovenstående tabel, er CNH's mid-market rate gunstig, hvis den konverteres sammenlignet med CNY's mid-market rate. På trods af dette betyder spændet, som de fleste amerikanske banker opkræver (baseret på vores egen erfaring er dette normalt ~ 3%), at det stadig ville have bedre værdi at konvertere din USD i Kina.

Spredningen mellem CNH og CNY kan selvfølgelig undertiden gå den anden vej, i hvilket tilfælde konvertering i Kina vil være et endnu bedre værdiproposition.

Hvorfor ville du nogensinde konvertere uden for Kina?

På baggrund af ovenstående er det vigtigt at forstå, at det sommetider ikke foretrækkes - eller endda ikke er muligt - at konvertere din udenlandske valuta i Kina:

  • Medmindre du har en registreret enhed i Kina, bliver du nødt til at stole på din modtager for at udføre konverteringen. Din modtager kræver muligvis RMB-betalinger. Det kan undertiden være for krævende at forvente, at modtageren konverterer til RMB (samling af fremmed valuta og konvertering er en en ganske praktisk proces) For små betalinger kan faste bankgebyrer, der skal sendes til Kina, være uoverkommelige. Ved hjælp af betalingsmuligheder fra tredjepart som Remitsy tilbyder en konkurrencedygtig valutakurs med lav til nul gebyrer til behandling. Ved at holde RMB, fastsætte priser i RMB og betale i RMB er det muligt at styre valutariskrisiko ved håndtering af kinesisk bedre partnere. Modtageren behøver heller ikke længere bekymre sig om valutafariabilitet - hvilket kan føre til rabatter på grund af deres evne til at kontrollere omkostninger og marginer.

Artiklen er først vist på Remitsy Helpdesk under navnet CNY vs CNH Rates: En forklaring


Svar 2:

Før etableringen af ​​yuan-offshore-markedet tillader Kinas kapitalkontrolregler ikke handel med renminbi (betegnet CNY) uden for Kina. Faktisk var det et forslag fra Hong Kong Monetary Authority om at tillade renminbi-handel i Hong Kong, der åbnede dialogen for et offshore renminbi-marked.

Den 19. juli 2010 annoncerede People's Bank of China (PBOC) og HKMA i fællesskab, at renminbien ville kunne leveres i Hong Kong, hvorved der skabes et offshore renminbi-marked (CNH), hvor udenlandske enkeltpersoner og virksomheder må købe, holde eller sælge CNH. Disse investorer er begrænset fra at deltage i onshore CNY-markedet (bortset fra kvalificerede udenlandske institutionelle investorer).

Denne udvikling var en del af Kinas vej mod internationalisering af renminbi og for at gøre det til en international handelsvaluta (det sidste resultat var renminbis optagelse i IMFs SDR).

Med hensyn til markedskarakteristika kommer People's Bank of China til markedet hver dag kl. 17.17 Pacific Time for at annoncere den daglige CNY-fixing (den centrale paritet i det 2% -bånd, der blev oprettet i marts 2014):

Dagens Bloomberg-overskrift:

* PBOC vækker på YUAN-FIXING MED 0,03% TIL 6.5637 / USD

Selvom PBOC og statsforvaltningen for udenlandsk valuta (SAFE) ikke fastsætter kursen for CNH, da den nominelt er under HKMA's tilsyn, kan Kinas monetære myndigheder (og gøre) gribe ind i CNH-markedet for at styre den markedsinducerede CNYCNH-spredning (især i perioder med øget markedsvolatilitet, og i dette tilfælde, når investorer forsøger at prissætte yderligere CNY-afskrivninger ved at sælge CNH):


Svar 3:

Før etableringen af ​​yuan-offshore-markedet tillader Kinas kapitalkontrolregler ikke handel med renminbi (betegnet CNY) uden for Kina. Faktisk var det et forslag fra Hong Kong Monetary Authority om at tillade renminbi-handel i Hong Kong, der åbnede dialogen for et offshore renminbi-marked.

Den 19. juli 2010 annoncerede People's Bank of China (PBOC) og HKMA i fællesskab, at renminbien ville kunne leveres i Hong Kong, hvorved der skabes et offshore renminbi-marked (CNH), hvor udenlandske enkeltpersoner og virksomheder må købe, holde eller sælge CNH. Disse investorer er begrænset fra at deltage i onshore CNY-markedet (bortset fra kvalificerede udenlandske institutionelle investorer).

Denne udvikling var en del af Kinas vej mod internationalisering af renminbi og for at gøre det til en international handelsvaluta (det sidste resultat var renminbis optagelse i IMFs SDR).

Med hensyn til markedskarakteristika kommer People's Bank of China til markedet hver dag kl. 17.17 Pacific Time for at annoncere den daglige CNY-fixing (den centrale paritet i det 2% -bånd, der blev oprettet i marts 2014):

Dagens Bloomberg-overskrift:

* PBOC vækker på YUAN-FIXING MED 0,03% TIL 6.5637 / USD

Selvom PBOC og statsforvaltningen for udenlandsk valuta (SAFE) ikke fastsætter kursen for CNH, da den nominelt er under HKMA's tilsyn, kan Kinas monetære myndigheder (og gøre) gribe ind i CNH-markedet for at styre den markedsinducerede CNYCNH-spredning (især i perioder med øget markedsvolatilitet, og i dette tilfælde, når investorer forsøger at prissætte yderligere CNY-afskrivninger ved at sælge CNH):